JAKARTA - RHB Research telah menurunkan rekomendasi saham PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk (Bank BJB/BJBR) dari sebelumnya Neutral menjadi Sell. Penurunan ini dipicu oleh dugaan kasus korupsi yang menyeret mantan Direktur Utama serta hasil keuangan yang melemah pada Kuartal IV-2024.
Dalam riset terbaru RHB Research, nilai ESG (Environmental, Social, and Governance) Bank BJB turun dari 3,0 menjadi 2,5. Penurunan ini disebabkan oleh kasus dugaan korupsi dalam pengadaan iklan yang melibatkan mantan Direktur Utama, Yuddy Renaldi. KPK telah menetapkannya sebagai tersangka dalam kasus ini.
Antara 2021 hingga pertengahan 2023, Bank BJB mengalokasikan anggaran hingga Rp409 miliar untuk biaya promosi dan pemasaran melalui enam agen periklanan. Masalah hukum ini berdampak pada ESG discount sebesar 10%, yang turut menekan valuasi saham BJBR.
- Permen YUPI Buka Harga IPO Rp2.390, Simak Valuasi dan Peluang Investasinya!
- 59 Lokasi Ladang Ganja Ditemukan di Kawasan TNBTS
- Simulasi Biaya Tol Jakarta-Surabaya Terbaru: Pengendara Golongan I Siapkan Rp859.500
Penurunan Laba dan Pelemahan Kinerja Keuangan
Selain kasus hukum, hasil keuangan Bank BJB juga menunjukkan perlambatan signifikan. Laba bersih perseroan turun hingga 52,8% secara kuartalan (QoQ) pada Kuartal IV-2024 akibat meningkatnya biaya kredit dan pengeluaran operasional.
Net Interest Margin (NIM) juga mengalami kontraksi, turun menjadi 3,8%, yang mencerminkan ketatnya likuiditas perbankan. Kondisi ini memicu RHB Research untuk merevisi proyeksi laba Bank BJB pada tahun fiskal 2025-2026 (FY25F–26F), masing-masing turun sebesar 8,7% dan 14,1%.
Baca Juga: Diduga Manipulasi Laporan Keuangan, Bank BJB Bisa Dijerat Sanksi OJK
Revisi Target Harga Saham dan PBV Ratio
Sebagai dampak dari revisi laba dan diskon ESG, RHB Research memangkas target harga saham BJBR menjadi Rp670 per lembar saham.
Sebelumnya, target harga berada di Rp880 per lembar saham. Revisi ini didasarkan pada pembaruan nilai buku dengan rasio Price-to-Book Value (PBV) yang dipangkas dari 0,6x menjadi 0,4x.
Meningkatnya Risiko Kredit dan NPL
Rasio kredit bermasalah atau Non-Performing Loan (NPL) Bank BJB meningkat tajam menjadi 2,2% pada Desember 2024, naik signifikan dibandingkan 1,5% di September 2024, dan jauh lebih tinggi dibandingkan 1,4% di Desember 2023.
Lonjakan NPL ini terutama disebabkan oleh tingginya risiko kredit di segmen korporasi, termasuk dampak dari kebangkrutan PT Sri Rejeki Isman Tbk (Sritex/SRIL).
Faktor Likuiditas dan Penurunan CASA Ratio
Ketatnya likuiditas perbankan menjadi tantangan tambahan bagi Bank BJB. Dana pihak ketiga (DPK) hanya tumbuh 12,6% secara tahunan, lebih rendah dibandingkan pertumbuhan kredit.
Selain itu, pertumbuhan deposito berjangka yang lebih tinggi dibandingkan Current Account Saving Account (CASA) menyebabkan rasio CASA mengalami penurunan signifikan pada Kuartal IV-2025.
- LokLok, Rebahin, LK21 Ilegal, Berikut Situs Nonton Film yang Aman
- INFO BMKG: Gempa Guncang Bayah di Laut 29 Km Barat Daya 5.2 Magnitudo 15 Mar 2025 pukul 06.55
- GOTO Targetkan Adjusted EBITDA Rp1,4–1,6 T pada 2025, Ini Strateginya
Kronologi Singkat
Berdasarkan laporan Badan Pemeriksa Keuangan (BPK) pada Maret 2024, ditemukan indikasi markup dalam biaya iklan yang menyebabkan kerugian negara hingga Rp200 miliar dalam periode 2021-2023.
Bank BJB mengalokasikan anggaran iklan sebesar Rp1,15 triliun dalam tiga tahun tersebut, dengan Rp801,5 miliar dikelola oleh Divisi Corporate Secretary (Corsec). Dari jumlah itu, Rp341,8 miliar dialokasikan untuk kerja sama dengan enam agensi periklanan.
Namun, BPK menemukan adanya praktik markup biaya iklan yang seharusnya Rp200 juta per tayang menjadi Rp400 juta, sehingga mengakibatkan potensi kerugian besar bagi negara.
